Attenti alla ‘storia di successo’ della Grecia,

di Yanis Varoufakis

ATENE – Sono sicuro che avrete sentito parlare della considerevole inversione di rotta della Grecia, della sua metamorfosi da paese fallito a storia di successo, dallo studente più sciatto dell’Europa al primo della classe. Ma questo articolo non riguarda la Grecia. È rivolto agli europei che potrebbero soffrire quello che ha sofferto la Grecia se fossero indotti ad emulare la sua “storia di successo”.

Oggi, la Grecia è il nuovo El Dorado degli uomini facoltosi. Vengono in Grecia, acquistano un mutuo in sofferenza al 5% del suo valore nominale, sfrattano la famiglia che vive nell’appartamento acquistato col mutuo, lo vendono al 50% del valore nominale del prestito e, in un attimo, hanno realizzato un rendimento di dieci volte. Poi investono una parte di questi rendimenti in obbligazioni pubbliche greche per raccogliere un bel po’ di spread senza rischi sulle obbligazioni tedesche, grazie al continuo sostegno della Banca Centrale Europea del debito pubblico greco.

Anche le grandi aziende europee  si crogiolano nel bagliore dorato della Grecia. Con il denaro concesso dalle banche greche, che i contribuenti greci hanno ricapitalizzato con grandi prestiti degli altri contribuenti europei, una società tedesca di proprietà dello stato ha acquistato 14 lucrativi aeroporti (compresi quelli di Mykonos e Santorini), li ha ristrutturati con denaro gratuito destinato alla Gracia, e adesso sta raccogliendo rendimenti spettacolari che vengono rimpatriati in Germania tramite il Lussemburgo.

Nel frattempo, una nuova bolla del debito greco sta alimentando tassi di crescita reali più elevati della media dell’Unione Europea, rispingendo il paese verso l’idiozia della metà degli anni 2000 alimentata dal debito, quando l’intera stampa finanziaria occidentale stava celebrando l’arrivo della Grecia nel “nocciolo duro” dell’Europa. Se sei indaffarato a usare soldi per fare soldi senza creare alcun nuovo valore, cosa ti può disturbare?  La Grecia è la pupilla dei tuoi occhi.

Perché permettere che la tetra realtà della maggior parte della popolazione greca turbi il vostro entusiasmo? Perché preoccuparsi che, sebbene il reddito nazionale in euro sia più o meno lo stesso del 2009, il reddito aggregato disponibile sia del 41% più basso e i salari reali siano calati del 30%? Perché agitarsi per gli arretrati dei cittadini verso lo stato, che sono saliti alle stelle dal 21,5% del PIL nel 2009 al 49,2% di oggi, o per il prezzo dell’elettricità che, a seguito della privatizzazione, è cresciuto nello stesso periodo dell’85%, o per le rendite che si sono impennate del 93%?

Altri indicatori dello sviluppo disegnano un quadro simile. Ad esempio, il numero delle nascite è crollato da 118.000 nel 2009 a meno di 63.000 nel 2024, e la Grecia è scesa di 53 posizioni nell’Indice della libertà di stampa mondiale di Reporter senza Frontiere.

Ai finanzieri ed alle grandi imprese, questi tristi dati sembrano come rumori estranei attorno ad un segnale magnifico: i loro favolosi tassi di rendimento. E la Grecia potrebbe essere in ogni luogo, che è la ragione per la quale questo articolo non riguarda realmente i greci. È piuttosto un promemoria ed un avvertimento per i miei amici tedeschi.

A seguito dell’introduzione dell’euro nel 1999, i mercati del denaro decisero che era una buona idea indurre una crescita alimentata dal debito ma improduttiva in un’economia greca già in corso di deindustrializzazione. Agli inizi, essi vennero lautamente premiati con elevati rendimenti che riflettevano gli alti, ma insostenibili, tassi di crescita – un fenomeno che spinse i finanzieri del mondo a riversarsi sulla Grecia ed a concedere una classificazione da tre A al suo debito pubblico e privato. Poi venne la resa dei conti, che si tradusse nel 2008 in una tragedia, quando la crisi dei mutui subprime dell’America fece quasi crollare l’economia globale.

Passiamo ora alla Germania. A seguito di un decennio di quasi nessun investimento produttivo netto, già da un po’ il paese si è venuto deindustrializzando. Questa settimana, il governo tedesco, avendo fatto a pezzi a marzo il suo freno costituzionale sul debito, ha persuaso la Commissione Europea a mettere un timbro sul bilancio della Germania, che richiederà 850 miliardi di euro di nuovo debito (988 miliardi di dollari, pari al 20% del PIL) nei prossimi quattro anni. Quella crescita del debito è un problema perché il denaro verrà speso in cose che non genereranno nuovi redditi (come le armi ed essenzialmente la manutenzione e la sostituzione di esistenti infrastrutture ferroviarie).

Per persuadere la Commissione a sottoscrivere questa evidente violazione dei limiti del debito contenuti nel Patto di crescita e stabilità dell’Unione Europea, la Germania ha fatto qualcosa di straordinario. Agli inizi degli anni 2000, la Grecia persuase l’Unione Europea e le agenzie di classificazione del credito che gli investimenti improduttivi che eccedevano i limiti del debito dell’UE erano una grande idea. Oggi, il governo tedesco ha persuaso la Commissione a tener conto delle sue proiezioni di crescita più elevate – anche se quelle proiezioni presupponevano l’approvazione della Commissione dei suoi imponenti nuovi debiti.

Stanno agendo seriamente? Non hanno imparato niente dalla debacle greca degli anni 2000? Sebbene un fiotto di crescita arriverà certamente quando il torrente del nuovo debito entrerà nei mercati tedeschi, essi possono ignorare che questi miliardi in spese aggiuntive non provocheranno nuovo reddito sostenibile a lungo termine?

Forse alla Germania, diversamente dalla Grecia negli anni 2000, sarà risparmiata una nuova crisi globale. Anche così, in un’epoca nella quale l’Europa viene strizzata dalle tariffe del Presidente Donald Trump e dalle crescenti quantità di esportazioni avanzate di alta qualità tecnologica della Cina, fa impressione l’irresponsabilità con la quale la Germania mostra la stessa indifferenza alla qualità dei suoi investimenti finanziati col debito che la Grecia mostrò 20 anni fa. Era la politica sbagliata per far uscire la Grecia dalla sua arretratezza allora, ed è la politica sbagliata per far uscire la Germania dal suo malessere di oggi.

Ma non è qua che finiscono le lezioni della Grecia. Ricordando i termini disumani della resa che creditori della Grecia imposero dopo la bancarotta del paese, non è difficile immaginare una Germania decaduta diventare il nuovo, molto più lucrativo, El Dorado  dei finanzieri globali. Anche in quel caso, la grande maggioranza della popolazione soffrirà una prolungata inadeguatezza di mezzi finanziari ed un affronto, mentre la stampa finanziaria celebrerà la nuovissima storia “di successo”.