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Come la spinta di Trump verso le criptovalute sta minando il potere americano JAYATI GHOSH (da Project Syndicate, 14 aprile 2026)
Apr 14, 2026
How Trump’s Crypto Push Is Undermining American Power
NEW DELHI—The Ouroboros, the ancient image of a serpent devouring its own tail, has long symbolized self-defeating strategies. It is thus an apt metaphor for US President Donald Trump’s current policies. His reckless and illegal war against Iran is the clearest example, but his administration’s enthusiastic embrace of cryptocurrencies represents a subtler, slower-burning expression of the same self-destructive tendency.
Unlike conventional money, cryptocurrencies are generally not legal tender and are not government-backed. Their price is largely determined by market demand, much of it driven by their ability to obscure transactions and bypass regulations, taxes, and legal oversight. This makes them attractive not only to speculators, whose activity fuels their extreme volatility, but also to criminals and other bad actors.
Since returning to the White House, Trump has positioned himself as one of the industry’s most prominent champions. This reflects both the massive campaign contributions he has received from major crypto investors and his own business interests: members of the Trump family have reportedly earned roughly $5 billion from various crypto-related schemes.
In service of these interests, the Trump administration has aggressively deregulated crypto markets while promoting dollar-pegged stablecoins through measures like the GENIUS Act. At the same time, it has rejected the development of a central bank digital currency (CBDC), a more stable and regulated alternative to crypto, which is already being explored or adopted by countries like China.
By weakening regulatory oversight, these moves have introduced new financial risks. Enforcement actions against crypto firms have been scaled back, even in cases involving clear wrongdoing. Binance, which has business ties to the Trump family, is a prime example. Its founder, Changpeng Zhao, pleaded guilty to facilitating money laundering and served a four-month prison sentence, only to be pardoned by Trump. This has likely emboldened the crypto sector’s most dubious actors, undermining investor protection and financial stability.
But the consequences of Trump’s pro-crypto agenda extend beyond financial markets. Cryptocurrencies create an alternative financial infrastructure that can be used to evade economic sanctions, the United States’ tool of choice for bullying other countries. Their spread also poses a clear threat to the dollar’s global dominance.
In this sense, cryptocurrencies have become a geopolitical Ouroboros. Their defining feature, opacity, has disproportionately benefited America’s adversaries. In 2025 alone, illegal cryptocurrency transactions increased by more than 160%, largely driven by countries like Russia, Iran, and North Korea. The Trump administration’s support for dollar-pegged stablecoins has further accelerated that trend.
Russia was among the first to seize the opportunity. After its central-bank assets were frozen by former US President Joe Biden’s administration, the country turned to cryptocurrency exchanges to circumvent economic sanctions, facilitate re-exports of sensitive goods through intermediaries like Kyrgyzstan, and finance the procurement of low-cost military drones deployed in Ukraine.
It has since moved to formalize this approach. In July 2024, the Russian Duma legalized the use of cryptocurrencies in international settlements. A month later, President Vladimir Putin announced the legalization of crypto mining, which the Trump administration has also promoted at home.
The same dynamic is now playing out in Iran. When the US and Israel launched their war in late February, the Iranian regime had already expanded its use of cryptocurrencies. By 2025, its crypto sector was estimated to be worth $7.8 billion, with entities linked to the Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) accounting for more than half of all inflows.
More recently, Iran has made cryptocurrencies central to its efforts to assert control over the Strait of Hormuz, charging shipping companies $1 per oil barrel—payable in renminbi, Bitcoin, or the stablecoin Tether—in exchange for safe passage. On a single day this month, 15-18 tankers passed through the Strait; at roughly $2 million per ship, these tolls generated an estimated $36 million for the beleaguered Iranian regime.
In other words, a strategic maritime chokepoint is now a hub for crypto transactions. Some of these transactions have reportedly been conducted on the TRON blockchain, which can settle payments in under three seconds. TRON, founded by the Chinese developer Justin Sun, has also been linked to ventures associated with the Trump family.
Taken together, these developments point to a remarkable shift. US policies, shaped by crypto financiers and pursued in the name of innovation, have expanded and legitimized the infrastructure used to evade American sanctions. The irony is hard to miss. For Iranians caught in the middle of a brutal conflict, and for ordinary people around the world facing rising energy and food prices, the consequences are all too real.
Come la spinta di Trump verso le criptovalute sta minando il potere americano
NUOVA DELHI – Gli urobori, le antiche immagini del serpente che si morde la coda, simboleggiano da tempo strategie autodistruttive. È quindi una metafora appropriata per le attuali politiche del presidente statunitense Donald Trump. La sua guerra sconsiderata e illegale contro l’Iran ne è l’esempio più lampante, ma l’entusiastica adesione della sua amministrazione alle criptovalute rappresenta un’espressione più sottile e graduale della stessa tendenza autodistruttiva.
A differenza del denaro tradizionale, le criptovalute generalmente non hanno corso legale e non sono garantite da alcun governo. Il loro prezzo è in gran parte determinato dalla domanda di mercato, a sua volta fortemente influenzata dalla loro capacità di rendere opache le transazioni e di eludere regolamentazioni, tasse e controlli legali. Questo le rende attraenti non solo per gli speculatori, la cui attività alimenta la loro estrema volatilità, ma anche per criminali e altri soggetti malintenzionati.
Col suo ritorno alla Casa Bianca, Trump si è affermato come uno dei più importanti sostenitori del settore. Ciò riflette sia gli ingenti contributi ricevuti per la sua campagna elettorale da importanti investitori in criptovalute, sia i suoi interessi commerciali: secondo alcune fonti, i membri della famiglia Trump avrebbero guadagnato circa 5 miliardi di dollari da diverse attività legate alle criptovalute.
Al servizio di questi interessi, l’amministrazione Trump ha deregolamentato in modo aggressivo i mercati delle criptovalute, promuovendo al contempo le criptovalute cosiddette stabili ancorate al dollaro attraverso provvedimenti come il GENIUS Act . Allo stesso tempo, ha respinto lo sviluppo di una valuta digitale di banca centrale (CBDC), un’alternativa più stabile e regolamentata alle criptovalute, che è già oggetto di studio o adozione da parte di paesi come la Cina.
Indebolendo la supervisione normativa, queste misure hanno introdotto nuovi rischi finanziari. Le azioni di contrasto contro le aziende di criptovalute sono state ridimensionate, anche in casi di illeciti evidenti. Binance, che ha legami commerciali con la famiglia Trump, ne è un esempio lampante. Il suo fondatore, Changpeng Zhao, si è dichiarato colpevole di riciclaggio di denaro e ha scontato una pena detentiva di quattro mesi, per poi essere graziato da Trump. Questo ha probabilmente incoraggiato gli attori più discutibili del settore delle criptovalute, minando la tutela degli investitori e la stabilità finanziaria.
Ma le conseguenze dell’agenda pro-criptovalute di Trump vanno oltre i mercati finanziari. Le criptovalute creano un’infrastruttura finanziaria alternativa che può essere utilizzata per eludere le sanzioni economiche, lo strumento prediletto dagli Stati Uniti per intimidire altri Paesi. La loro diffusione rappresenta inoltre una chiara minaccia al dominio globale del dollaro.
In questo senso, le criptovalute sono diventate un Uroboro geopolitico. La loro caratteristica distintiva, l’opacità, ha avvantaggiato in modo sproporzionato gli avversari degli Stati Uniti. Solo nel 2025, le transazioni illegali in criptovalute sono aumentate di oltre il 160% , principalmente a causa di paesi come Russia, Iran e Corea del Nord. Il sostegno dell’amministrazione Trump alle criptovalute cosiddette stabili ancorate al dollaro ha ulteriormente accelerato questa tendenza.
La Russia è stata tra le prime a cogliere l’opportunità. Dopo che i suoi asset della banca centrale sono stati congelati dall’amministrazione dell’ex presidente statunitense Joe Biden , il paese si è rivolto agli exchange di criptovalute per aggirare le sanzioni economiche, facilitare le riesportazioni di beni sensibili attraverso intermediari come il Kirghizistan e finanziare l’acquisto di droni militari a basso costo impiegati in Ucraina.
Da allora, si è passati a formalizzare questo approccio. Nel luglio 2024, la Duma russa ha legalizzato l’uso delle criptovalute nei pagamenti internazionali. Un mese dopo, il presidente Vladimir Putin ha annunciato la legalizzazione del mining di criptovalute [1], pratica che l’amministrazione Trump ha promosso anche a livello nazionale.
La stessa dinamica si sta ora manifestando in Iran. Quando Stati Uniti e Israele hanno lanciato la loro guerra alla fine di febbraio, il regime iraniano aveva già ampliato il suo utilizzo delle criptovalute. Entro il 2025, si stimava che il suo settore delle criptovalute avrebbe raggiunto un valore di 7,8 miliardi di dollari , con entità legate al Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche (IRGC) che rappresentavano oltre la metà di tutti gli afflussi.
Più recentemente, l’Iran ha reso le criptovalute un elemento centrale dei suoi sforzi per affermare il controllo sullo Stretto di Hormuz, addebitando alle compagnie di navigazione 1 dollaro per barile di petrolio – pagabile in renminbi, Bitcoin o nella criptovaluta cosiddetta stabile Tether – in cambio del passaggio sicuro. In un solo giorno di questo mese, tra le 15 e le 18 petroliere hanno attraversato lo Stretto; a circa 2 milioni di dollari per nave, questi pedaggi hanno generato un introito stimato di 36 milioni di dollari per il regime iraniano, già in difficoltà.
In altre parole, un punto strategico di strozzatura marittima è diventato un centro nevralgico per le transazioni in criptovalute. Alcune di queste transazioni sarebbero state effettuate sulla blockchain di TRON, in grado di elaborare i pagamenti in meno di tre secondi . TRON, fondata dallo sviluppatore cinese Justin Sun, è stata inoltre collegata ad attività legate alla famiglia Trump.
Nel loro insieme, questi sviluppi indicano un cambiamento notevole. Le politiche statunitensi, plasmate dai finanzieri delle criptovalute e perseguite in nome dell’innovazione, hanno ampliato e legittimato l’infrastruttura utilizzata per eludere le sanzioni americane. Il paradosso è innegabile. Per gli iraniani intrappolati nel mezzo di un conflitto brutale, e per le persone comuni di tutto il mondo che si trovano ad affrontare l’aumento dei prezzi dell’energia e dei generi alimentari, le conseguenze sono fin troppo reali.
[1] La blockchain, o “catena di blocchi”, è un registro digitale decentralizzato, sicuro e immutabile che memorizza dati e transazioni in modo trasparente. Funziona senza intermediari centrali, replicando le informazioni su una rete di computer (nodi), rendendo impossibile la modifica dei dati una volta registrati.
Il mining di criptovalute è il processo decentralizzato di validazione delle transazioni e creazione di nuovi blocchi su una blockchain, basato sulla risoluzione di complessi algoritmi crittografici. I minatori (miner) utilizzano hardware potente per mettere in sicurezza la rete e, in cambio, vengono ricompensati con nuove criptovalute e commissioni.
Letteralmente, dunque, è il processo di ‘estrazione’ delle criptovalute, ovvero il procedimento che trasforma – con una validazione di transazioni che inizialmente consistono in una mera disponibilità allo scambio – in un fenomeno economico reale, come cavare un metallo prezioso da una miniera.
By mm
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